Ситуация на кредитном рынке США продолжает ухудшаться, о чем свидетельствуют результаты последнего исследования, проведенного Федеральной резервной системой.
Более половины банков, охваченных исследованием ФРС, в I квартале текущего года еще больше ужесточили требования при выдаче кредитов коммерческим и промышленным предприятиям, займов на приобретение коммерческой недвижимости и ипотечных кредитов. При этом практически ни один банк не смягчил требования к заемщикам.
Эксперты ФРС отмечают, что ужесточение условий кредитования вышло далеко за рамки сегмента заемщиков с высокой степенью риска и затронуло почти все категории заемщиков. Несомненно, ухудшение ситуации в этом секторе является крайне негативным фактором, так как оно ведет к дальнейшему замедлению темпов экономического роста и негативно сказывается на динамике потребительских расходов. В конечном счете, все это может привести к спаду на рынке коммерческой недвижимости.
Представители банков утверждают, что к ужесточению требований при кредитовании их подталкивает обеспокоенность за состояние экономики и за свою собственную финансовую стабильность. В последнее время банки требуют предоставлять больше документов, подтверждающих платежеспособность заемщиков. Кроме того, они требуют обеспечение кредитов и наличие поручителей.
Примерно 80% банков в I квартале текущего года ужесточили требования при выдаче кредитов на приобретение коммерческой недвижимости. 55% банков ужесточили требования при выдаче кредитов коммерческим и промышленным компаниям. Причем 78% банков заявили, что к этому их вынудило увеличение рисков. 62% банков ужесточили требования при выдаче ипотечных кредитов клиентам с высоким рейтингом, что является рекордным показателем.
В аналитической записке, разосланной Morgan Stanley клиентам 5 мая, говорится, что в этом году ожидает снижение доходов от рынков капитала и слияний и приобретений на 50%, сообщает Financial Times.
Ранее аналитики прогнозировали падение доходов на 30%, но теперь Morgan Stanley ожидает нового резкого ухудшения, прежде чем ситуация начнет исправляться.
В прогноз Morgan Stanley не включены списания, уже произведенные банками. К настоящему моменту банки в разных странах списали в общей сложности более $318 млрд. активов с прошлого лета, когда в США разразился кризис низкокачественной ипотеки.
Падение доходов вынудит европейские банки сокращать штаты. За прошедшие 10 месяцев банки Wall Street сократили более 49 тысяч рабочих мест.
Однако Хув Ван Стенис, возглавляющий аналитический отдел Morgan Stanley, утверждает, что в банковских доходах есть три светлых момента: фондирование финансовых учреждений, развивающиеся рынки и сырьевые товары.
Решение Ирана прекратить осуществление расчетов по нефтяным операциям с использованием американского доллара не окажет сильного воздействия на курс американской валюты, считает управляющий директор и старший валютный экономист британского банка Morgan Stanley Стефан Джен.
«Такое решение может вызвать всего лишь психологический эффект», - сказал в понедельник Trend Capital Джен.
На прошлой неделе представитель министерства нефтедобывающей промышленности Ирана заявил, что страна полностью прекращает осуществление транзакций по нефти в американской валюте. По его словам, транзакции с покупателями будут проводиться в других «недолларовых валютах». Президент Ирана Махмуд Ахмадинежад еще ранее призывал страны ОПЕК отказаться от использования американского доллара, но его предложение не было поддержано странами нефтяного картеля.
«Экспортирующие нефть страны, независимо от того, какую валюту они получают за продажу сырья, переводят доходы в ту валюту, которую желают», - сказал Джен.
По его мнению, для Ирана трудно и рискованно покупать активы за доллары. Поэтому, как сказал Джен, даже до того, как Иран принял решение о прекращении расчетов по нефти за доллар, он, вероятнее всего, переводил долларовые поступления в «недолларовые» активы.
«Если Иран до сих пор конвертирует долларовые поступления в другую валюту, нет никакого смысла приобретать активы за американскую валюту», - сказал британский эксперт.
По данным управления энергетической информации США (EIA), в 2006 году экспорт нефти Ирана превышал 4 млн барр. в сутки. Потребление нефти на внутреннем рынке страны составляло в 2006 году 1,68 млн барр. в сутки. Доказанные запасы нефти, по данным EIA, составляют 132,46 млрд барр., сообщает RusEnergy со сылкой на Trend Capital.
Руководство КНР считает, что опасность перегрева экономики возрастает и намекают, что в ближайшее время может повысить учетную ставку, чтобы ограничить приток свободных средств на денежный рынок, сообщает агентство Синьхуа.
«Мы будем бороться с увеличением спроса и превращением быстрого роста в перегрев экономики», - заявил заместитель министра финансов КНР Ли Юн делегатам годового собрания Азиатского банка развития в Мадриде. По его словам, Китай предпримет гораздо больше усилий, чтобы стерилизовать дополнительный приток денег.
В марте потребительские цены выросли на 8,3% (самый высокий прирост за последние 11 лет), а положительное сальдо торгового баланса добавило в денежную систему еще $13 млрд.
Председатель правления Народного банка Китая Чжоу Сяочуань также заявил, что постоянно рассматривается возможность повышения учетной ставки для сдерживания инфляции. Надо отметить, что рост курса юаня и повышение учетной ставки привлекает сейчас иностранных инвесторов и увеличивает приток денег наряду ч внешней торговлей и прямыми иностранными инвестициями. После шестого повышения в прошлом году сейчас базовая ставка составляет 7,47% годовых.
Снижение базовой ставки ФРС создало «новую ситуацию» для Китая и способствовало привлечению краткосрочных инвесторов, заявил Чжоу. Поэтому китайское правительство внимательно следит за притоком «горячих денег».
Динамика составляющих платежного баланса в 2008 году сформировала условия для повышения гибкости курса гривни и пересмотра Советом Нацбанка Украины (НБУ) курсовых прогнозов на текущий год, считает руководитель группы советников главы НБУ Валерий Литвицкий.
«Сложились условия для большей гибкости движения курса. Поскольку, по данным платежного баланса, приток и отток валюты находятся на высоком уровне равновесия, то курс может испытывать давление как на усиление, так и на ослабление. В этом контексте прогноз Совета банка выглядит, во-первых, избыточно широким, а во-вторых, заниженным как по верхней границе (5,25 UAH/USD), так и по нижней (4,95 UAH/USD)», — сказал он.
Как сообщалось со ссылкой на оперативные данные Нацбанка, дефицит текущего счета платежного баланса Украины в первом квартале 2008 года увеличился в 2,9 раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года и достиг $3,5 млрд, или 9,4% валового внутреннего продукта. В то же время, значительный чистый приток средств по финансовому счету — $3,4 млрд— позволил практически полностью компенсировать дефицит текущего счета.
По данным руководителя группы советников главы НБУ, в апреле чистый приток валюты стал еще более интенсивным.
«Можно прогнозировать, что сводный платежный баланс будет иметь по итогам четырех месяцев значительный позитивный избыток. Об этом свидетельствует статистика ежедневных валютных поступлений от экспорта. По сравнению с первым кварталом 2007 года они выросли почти на треть», — подчеркнул В. Литвицкий.
Спрос на валюту для финансирования импорта, по его словам, также возрос, однако отток по этому каналу с избытком перекрывают дополнительные поступления прямых иностранных инвестиций и внешних заимствований. Помимо того, по его данным, в марте процесс выхода украинских корпораций на внешние рынки заимствований ускорился.
«Мартовский приток прямых иностранных инвестиций был в 1,5 раза выше, чем за соответствующий период 2007 года, и составил $1 млрд. Произошло относительное уменьшение роли заимствований. Год назад они превышали позитивное сальдо финсчета на $972 млн., а в настоящее время — лишь на $100 млн.», — сказал он.
Руководитель группы советников главы НБУ также отметил снижение темпов роста дефицита внешнеторгового баланса. «Высокой является вероятность того, что по итогам апреля динамика дефицита торгового баланса станет еще более умеренной», — отметил он.
Авторитет г-на Литвичцкого несомненен, и автор склонен рассматривать его вышеприведенный месседж, как своеобразный «сигнал» для продаж безналичной «зелени» (пока она «официально» не обвалилась еще ниже).
В этом контексте «послабление» с гривневой ликвидностью на рынке наличных вызвало обратный эффект: участники этого сегмента рынка пытаются воспользоваться относительной дешевизной доллара, чтобы скупиться. Думаю, это будет продолжаться недолго: скверное состояние ликвидности по всей видимости заставить игроков опускать цены на наличную «зелень».
